碎碎念

轉自 https://pgfinnote.com/the-new-coffeehouse-investor/

https://pgfinnote.com/the-new-coffeehouse-principle-of-investment-2/

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《不看盤，我才賺到大錢》這本書，原文書名為《The Coffeehouse Investor》，譯者在書中譯為《咖啡館投資哲學》。

從作者於1998年撰寫本書的念頭可略知一二：

「這一兩年全球的動盪與市場波動如此劇烈，我深感現在該是拿出這些可以奉行一輩子的理財基本原則的時候了。

現在開始，在這些基本原則上，累積財富、不理會惱人的股票波動、好好過你的人生。」

這是一本適合想入門指數化投資人閱讀的書籍，若是重度指數化投資者也讀得下去，通常，重度指數化投資者的徵狀為無法讀某些財經書籍，看不到10分鐘就選擇放棄，毒發身亡，本書較不易出現此情形。

盡早開始

最經典的開頭：「現在分散投資還不算太晚」。

看到這句，真的感觸良多。

從一開始到現在，我都推薦分散投資、持有市場，樂觀看待未來並持續儲蓄。

如果簡單的原則千真萬確，就可以奉行一輩子，不用煩惱太多事情，維持簡單的投資組合，偶爾再平衡即可。

現在開始還不算太晚，如果把經歷浪費在努力「打敗大盤」，如同作者所說的─真是悲劇一場。

老話一句，盡早開始分散投資，持有市場，持續儲蓄。

認真為「退休」做準備

你認為的退休是什麼？

依據《美國傳統字典》，定義為：

「退出職場，或是隱居到一個安全、隱蔽或僻靜的地方。」

多數人財富自由是想四處旅遊、享受美食，做自己想做的事，些許人想找個偏鄉地區過簡單、純樸的日子，種種花草，做個閒雲野鶴的逍遙散人。

作者說：

「我希望退休的每一天都過得多采多姿，並擁有足夠的財力過這種生活。」

退休是拿來交新朋友，尋找新發現、新興趣和新可能的美好時光，如果擔心錢不夠用，會讓人感到焦慮，長久下來會侵蝕你的身心，消磨對生活的熱情。

過去，退休後政府會照顧你，但自年金改革後，退休已經不在是讓你自此撒手不管的時期了。

政府只會負擔基本的生活需求，不會為你的吃喝玩樂買單。

不該將奢侈的消費重擔轉嫁到下一代的肩膀上，想玩樂，請自己買單，所有人都必須為自己的晚年生活做準備。

基於此，勞動者在工作時期所必須肩負起的任務不如以往，將會越來越多。

如果盡早開始，妥善規劃，我們的目標可以用財力來強化，再用財力來達成目標，不斷產生正循環。

真正關於退休、財富自由的問題

思考看看：

1. 需要多少錢，才能達成目標？
2. 我什麼時候可以達到？
3. 達到後，我每個月可以提領多少錢？
4. 在不重返職場的情況下，是否能持續維持我們所設定的生活品質？
5. 是否為意外風險做準備？

好好想想這些問題，如果這些問題有答案，對於未來的輪廓會越來越清晰，雖然無法精準預測未來，但至少知道自己是朝著正確的方向邁進。

方向對了，目標就不遠了。

咖啡館的投資哲學

透過分散投資股票、債券、房地產、現金等不同類別資產，可以享受什麼好處？

這樣做可以一定程度地降低風險，並維持適當的風險水準。

作者說：

「利用低成本的指數型基金（台灣可以用ETF），掌握每一種資產類別的整體平均報酬率，可以讓資產在未來幾十年內節節上升，對於身心靈發展也有深遠的影響。」

如果能牢記咖啡館的三項原則，我想長期來看，是不太需要擔心什麼，只要盡力保持身體健康即可：

1. 分散投資，做好資產配置。如此一來能把少數企業虧損的風險大幅降地，並同時維持報酬率。
2. 滿足於平均報酬，不要企圖打敗市場。市場多數時間很有效率，企圖長期打敗場相當不明智，做個知足常樂的長期投資者。
3. 開源節流，為意外做準備。除了投資，適當的保險也是要準備，轉嫁無法承擔的風險，避免突如其然的意外壓垮我們的生活。注意花費，如果未來花費會提高，現在的準備就必須更充分。

讀到這裡，猜想「咖啡館的哲學」是什麼？

想像一下，如果有筆資產，坐在咖啡店，點杯咖啡，我們想做什麼事？

閱讀財報，研究企業價值？

這不是一般人能夠做的，必須有興趣才能達到。

研究線圖，判斷指標？

這也不是。

身為指數化投資人，想做、能做的是聞著咖啡香，時而看著窗外發呆，時而看形形色色的人，回過神來看個影片，讀一點閒書作筆記，過著簡單的生活。

生活該是如此，這就是咖啡館的投資哲學。

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簡介

這本書是大事文化出版的書籍，原文書名為《The New Coffeehouse Investor:How to build wealth,ignore wall street,and get on with your life》。

這書宗旨在告訴讀者，只要盡早買進一檔能夠反映大盤的指數型基金並放著不管，接著每月儲蓄，就能在退休後過著天天泡咖啡館、放假爬山的優閒散戶生活。

作者介紹

作者是比爾‧蘇西斯（Bill Schultheis），在美邦證券（Smith Barney）擔任營業員13年，38歲退休，退休十多年後經歷金融海嘯，靠著這套簡單的投資方法，資產仍增長至2.5億美元。

投資的三大原則

作者在本書一開始提到投資非常重要的三大原則，這些原則分別是：

1. 資產配置
2. 追平股價指數
3. 儲蓄

資產配置

原則一

資產配置是在股票、債券、現金之間選出對投資人本身最好的組合，才能盡量達到降低風險，並同時提高達成理財目標的機會。

追平股價指數

原則二

追平指數目的是確保投資績效，讓表現至少和整體股市一樣好，保證取得應該得到的報酬。

儲蓄

原則三

儲蓄表示投資人要先知道自己每個月必須提撥多少錢才能達成理財目標。

這本書沒有寫到如何挑選基金和酷炫股票，也不會教如何分析財務報表以及預測景氣循環，這本書只會著重三大投資原則。

為什麼不寫？

原因是，當你忙到只剩應付今天的時候，要怎麼做好投資選擇呢？對於大多數人來說，應付一天已經夠辛苦了，何況要訂定成功的投資計劃。

此外，辛苦應付生活之餘，還要面對投資專家的干擾。

專家會一邊告訴你長期投資的好處，一方面利用恐懼和貪婪，大談股市的管其波動和共同基金的短期績效。

是時尚，遵從三大投資原則比聽專家更有用，甚至會比專家來的成功，因此在了解三大原則前，千萬別聽專家怎麼說，這三大原則是我們能夠控制的項目，而其他經濟統計數據、獲利報告、基金的摘要報告等等都是會干擾投資人、引誘投資的東西。

理解這三大原則與頻繁在股市中殺進殺出的差別，就已經邁在通往成功投資人的路上了。

如果能夠悠哉生活，而且完全不會有財務危機，那麼不就可以漸漸享受到優雅的退休生活了嗎？

或許你會想，這些投資方式看起來怎麼那麼呆版、無趣，但你要想：

投資成功，總好過喧嘩、討厭和無法退休。

成功投資的確是是很呆板、無趣，無法與人談論股票和債券，但是擁抱生活、言談中透露自己最近深愛的事物，無形之中會使自己更有親和力，投資無趣沒有錯，但我們的生活必然會非常有趣！

別讓自己在股市中殺進殺出

成功投資組合的關鍵之一，是除去你可以控制的風險，並降低不能控制的風險，接著放心擁抱剩下的風險。

減低風險的方式就是投資原則中的資產配置，我們可以用資產配置來對付風險。

資產配置很簡單，就是依據適當的比率，把資產配置在股票、債券和現金上，目標是希望提高理財目標的機會同時降低風險。

說起來很簡單，但做起來很難，因為資產配置的過程中會面對許多人性上的考驗，外界又會有許多誘惑誤導投資人採取不理性的方法。

我們要為自己所有的行為負責，禁止自己在股市中殺進殺出，因為如果把簡單的資產配置變成複雜的股市頻繁進出，通常最後會落得虧損的下場。

找出自己的時間架構

資產配置第一步就是決定自己的投資時間架構，這指你到提領退休金之前還有多少年可以投資，然後依據這段時間的長短決定配置比例。

從這個觀點來看資產配置的目標就是把資產放在適當的位置，以便投資組合在時間架構中的相對正確位置。

常見的資產配置模型如下：

資產配置沒有標準答案，每個配置都因人而異，這是一門填充題，不是是非題，所以只能依據大原則來進行分配，旁人或許可以給予答案，但真正的選擇落在自己身上。

每個十年，大盤總是漲

首先要把你的時間架構拉到十年以上，因為當你持有不到十年時，下跌所產生的虧損可能性很高，但拉長到十年以上，大盤上漲的機會很高。

簡單來講，投資的風險有兩種：

1. 短期的下跌
2. 通貨膨脹

當你只看短期時，所面臨的投資風險較高，而投資風險就是當你需要錢購買重要物品時，或用來維持生活型態的資金卻消失不見。

但如果你將十年拉長到五年、十年來看，投資股票幾乎都是能獲利的。

因此短期的下跌用十年以上的長期持有來解決，專注在長期投資的時間架構，不要理會股市名嘴炒熱短期題材，不要去理他。

如果已經持有整個大盤指數，那麼短期的下跌就不須理會，只要專注在持續投資與儲蓄即可。

更高明的方法是把所有的注意力放在家人、事業和興趣上，同時有足夠的信心知道你的股市投資不是投資在劇烈震盪的高風險市場中，而是投資在長期成長的市場裡。

這不容易做到，但你必須做。

追平大盤就夠了

追平大盤就賺得飽飽了，為什麼還要考慮指數型以外的基金呢？

一個國家的生產力以及經濟成長表現如何，反映了你我之間把所有想法、靈感等構思付諸實現的結果。

而投資股票，就是有意無意間肯定彼此的集體創造力。

股市專家在做的事情就是試圖讓散戶相信投資成功的秘訣在打這種集體創造力，買進特定股票，他們聲稱可以避開壞公司，創造超越所有好公司與爛公司加起來的大盤報酬。

但他們大錯特錯，股市專家無法打敗大盤，對於所有人來說，追平大盤就夠了。

九成專家無法打敗大盤

大盤很難打敗，仔細來說，是高達九成專家無法打敗大盤，長久以來，股價指數已經證明了指數本身就是完美的投資標的，想要打敗已經很好的東西，幾乎註定會失敗。

專家無法打敗大盤的原因有二：

1. 市場很有效率
2. 專家管理的基金收取高額的管理費

說到此，或許很多人還是對購買追平指數、無人管理的基金不太安心，但看一下美國那些管理州退休基金的人如何投資金額龐大。

以下是各州投入指數型基金的比例：

• 華盛頓州：100%
• 加州：85%
• 肯塔基州：67%
• 佛羅里達州：60%
• 紐約州：84%
• 康乃狄克州：84%。

鐵證歷歷在目，專業長期投資人同樣是選擇指數型基金。

如果這些投資人仍然執迷不悟，無法理解，就再解釋一次，如果又無法理解，就再解釋一次，直到他們相信並採用為止，九成專家無法打敗大盤。

投資股票分散就對了

怎麼建立股票投資組合？

分散投資、分散投資、分散投資

分散投資能確保投資組合不受特定股票、趨勢或景氣循環的起伏影響，而要分散投資最方便的方式就是利用基金，而且要指定指數型基金。

複利是累積財富的主要原因

統計從1978年到2007年的標準普爾500指數報酬，這30年間，原始投資1萬美元成長為47萬4659元。

總共增加了46萬4659元，這些增加的錢當中，有60%是因為股息再投資，而因為價格上漲只有40%。

如何輕鬆儲蓄幾百萬？

如果我們不能在儲蓄與消費之間找到一個平衡點，那麼跟投資有關的大事對我們的生活都不會有太大的實質意義，更不用說好處了。

存錢不是一昧節儉，還要計算每個月大致存多少錢，要存多久，才能達到理財目標。

根據《華爾街日報》和國家廣播公司新聞部的調查：

57%的投資人沒有花半點時間計算應該儲蓄多少錢才能達到退休目標，不知道目標就像是半夜開車沒開大燈，卻希望安然無恙抵達目的地。

先充分了解該存多少，再比較現在以及目標之間的差距，然後在執行的時候要以現在的生活環境為基礎，而不是根據投資顧問告訴你的生活環境為基礎來檢討，不要為了以後能夠安逸的退休而犧牲最值得珍惜的現在，看似遙不可及的美妙退休生活不值得把今天的生活變得很淒慘。

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